Efeito Multiplicador BREAKING DOWN Efeito Multiplicador Para calcular o efeito do efeito multiplicador na oferta monetária, comece com o montante que os bancos inicialmente adquiram nos depósitos, e divida-o pelo índice de reserva. Se, por exemplo, o requisito de reserva for de 20, por cada 100 depósitos de um cliente em um banco, 20 devem ser mantidos em reserva. No entanto, os 80 restantes podem ser emprestados a outros clientes do banco. Este 80 é então depositado por esses clientes em outro banco, o que, por sua vez, também deve manter 20 ou 16 em reserva, mas pode emprestar os restantes 64. Este ciclo continua à medida que mais pessoas depositam dinheiro e mais bancos continuam emprestando até que finalmente 100 inicialmente depositado cria um total de 500 (1000,2) em depósitos. Esta criação de depósitos é o efeito multiplicador. Reservas obrigatórias O requisito de reserva é estabelecido pelo conselho de governadores do Sistema de Reserva Federal, e varia de acordo com o montante total de passivos detidos por uma determinada instituição depositária. Por exemplo, a partir de 2016, instituições com mais de 110,2 milhões em depósitos são obrigados a manter 10 de suas responsabilidades totais em reserva. Fornecimento de dinheiro e efeito de multiplicador A oferta de dinheiro consiste em múltiplos níveis. O primeiro nível, referido como a base monetária, refere-se a toda a moeda física em circulação dentro de uma economia. Os próximos dois níveis, M1 e M2, adicionam os saldos das contas de depósito e os associados aos depósitos a prazo de pequena denominação e às partes do mercado monetário no varejo, respectivamente. Como um cliente faz um depósito em uma conta de depósito M1, a instituição bancária pode emprestar os fundos para além da reserva para outra pessoa. Enquanto o depositante original mantém a propriedade do depósito inicial, os fundos criados através de empréstimos são gerados com base nesses fundos. Se o mutuário posteriormente depositar os fundos recebidos da instituição de crédito, isso aumenta o valor de M1 mesmo que nenhuma moeda física adicional realmente existe para suportar o novo valor. Quanto maior a exigência de reservas, maior a oferta de moeda, o que resulta em um menor efeito multiplicador para cada dólar depositado. Isso pode tornar as instituições financeiras menos inclinadas a emprestar como suas opções para fazê-lo são limitados com base no tamanho da reserva. Em contrapartida, quanto menor for o requisito de reserva, maior será a oferta monetária. O que significa que mais dinheiro está sendo criado para cada dólar depositado, e as instituições financeiras podem estar mais inclinadas a assumir riscos adicionais com o maior conjunto de fundos disponíveis. A oferta de dinheiro e o Money Multiplier Money, seja sob a forma de moeda ou como reservas bancárias, É um passivo do banco central. O banco central controla a base monetária, expandindo-a ou contratando-a à vontade, de acordo com as necessidades da economia. No entanto, a oferta monetária real é um múltiplo da base monetária, então qual é a relação entre o fornecimento de dinheiro e a base monetária (MB), que é a quantidade de unidades individuais de dinheiro. Depósito Expansão Multiplicador Moeda realmente forma apenas uma pequena parte da base monetária, uma vez que a maior parte do dinheiro é armazenado eletronicamente como informações de conta. Esta base monetária eletrônica é multiplicada por um processo chamado criação de depósito múltiplo. O que resulta do fato de que a base monetária pode ser usada em múltiplas transações financeiras. Há também um efeito multiplicador para a moeda. Imagine um grupo de 4 pessoas que aconteceram ter itens para venda. Amy tem 10, que ela usa para comprar Barbaras bilhetes de ingressos de cinema. Barbara usa o 10 e paga Chris por um CD, que usa os 10 para comprar luzes de Natal LED de David. Então, neste caso, o mesmo 10 foi usado em 3 transações para 30 operações financeiras também, para reservas bancárias, exceto que um banco manterá parte dela como reservas para cumprir a lei e realizar negócios diários. Para ver em detalhes como os depósitos bancários são multiplicados, considere uma série de bancos como credores e empresas como mutuários. Nós começamos esta ilustração com uma série de premissas: nenhum banco detém reservas em excesso, o requisito de reserva é 10, o dinheiro emprestado é depositado em uma conta corrente em outro banco que não é um dos bancos anteriores. O Banco 1 empresta 1.000 ao Mutuário A, que então paga ao seu fornecedor, Business B, o valor do empréstimo O negócio B deposita o dinheiro em sua própria conta no Bank B Bank B empresta 90 do depósito, ou 900, à Business C, Que paga seus fornecedores, Negócios D, 900, e assim por diante. Isso leva à seguinte série de pagamentos: Como os bancos mantêm alguns de cada depósito como reservas, o montante de transações financeiras adicionais que um determinado depósito pode gerar é limitado. No entanto, se os bancos emprestaram todos os seus depósitos, não haveria limite para o número de transações financeiras, assim como a moeda pode ser usada uma e outra vez. A fórmula para o multiplicador de expansão de depósitos é derivada da fórmula de reservas obrigatórias para depósitos, onde as reservas requeridas (RR) são iguais ao rácio de reserva obrigatório (r) multiplicado por depósitos bancários (D): Dividindo ambos os lados por RR, , Rendimentos: Assim, no exemplo acima, se o dinheiro inicialmente emprestado pelo Banco A é continuamente re-depositado em diferentes bancos, a quantidade total de dinheiro é: 1.000 .1 10.000 Supondo que a taxa de reserva permanece constante, As reservas, positivas ou negativas, causam uma alteração correspondente no montante potencial do depósito: portanto, se o índice de reserva for de 10, o aumento das reservas multiplicará o aumento dos depósitos potenciais em 10. Da mesma forma que os aumentos nas reservas expandem os depósitos, Diminuição das reservas irá provocar uma contracção do mesmo montante. Assim, se as reservas aumentarem em 10, os depósitos potenciais aumentam para 100 se as reservas diminuírem em 10, então os depósitos são contratados por 100. Base Monetária e Fornecimento de Dinheiro A base monetária é simplesmente dinheiro, seja moeda ou reservas: 4. Moeda Base Monetária Reservas bancárias No entanto, a quantidade total de dinheiro depende da frequência com que cada dólar é usado nas transações. O multiplicador de dinheiro é o número de vezes que a base monetária é usada nas transações: 5. Multiplicador de dinheiro da base monetária do dinheiro, no entanto, nem todo o dinheiro é gasto ou emprestado. O que é mantido reduz a oferta de dinheiro. Existem dois fatores que restringem o crescimento da oferta monetária quando os depósitos se expandem: alguns bancos mantêm o excesso de reservas (ER), que é o valor acima do que é necessário para manter o público, tende a ter mais dinheiro como renda e seus Renda aumenta. Quando os bancos mantêm reservas em excesso, a multiplicação de depósitos é menor. Na verdade, embora haja uma distinção legal entre as reservas necessárias e as reservas em excesso, não há distinção econômica, porque nem as reservas obrigatórias nem as reservas em excesso são multiplicadas pelo multiplicador de depósitos. No entanto, os bancos tendem a manter mais reservas em excesso quando seus depósitos aumentam, o que muitas vezes é expresso como um excesso de relação reservas-depósitos (ERD). As reservas totais dos bancos (R) podem ser expressas: Substituindo a Equação 1: na Equação 6 e expressando o excesso de reservas como uma porcentagem dos rendimentos totais dos depósitos: 7. R r D (ERD) D Factoring out yields: Da mesma forma, o público tende a Mantenha mais moeda (C) à medida que seus depósitos bancários aumentam, de modo que o valor da moeda detida pelo público pode ser expresso como a taxa de moeda para depósito (CD) vezes os depósitos: daí, a base monetária pode ser expressa assim: Esta equação pode ser expressa como a moeda detida pelo público sendo igual a uma porcentagem de seus depósitos mais as reservas totais detidas pelo banco conforme expresso na Equação 8: 11. MB (CD) D (r ERD) D Factoring out D on O lado direito da equação produz: 12. MB (CD r ERD) D Dividindo ambos os lados por CD r ERD e transposição rende a quantidade de depósitos como um múltiplo da base monetária: O primeiro termo da equação acima é o Multiplicador de dinheiro em termos de taxa de moeda para depósito (CD), o requi Taxa de reserva vermelha (r) e a relação de excesso de reservas para depósito (ERD). Note que se os bancos decidirem manter mais reservas em excesso, a oferta monetária irá diminuir. Observe também que, embora a relação entre moeda e depósito seja tanto no numerador como no denominador, um aumento no denominador fará com que o índice diminua mais do que um aumento correspondente no numerador irá aumentá-lo. Assim, segurando mais moeda tende a diminuir a oferta de dinheiro. A quantidade de moeda que é detida pelo público depende dos custos e benefícios. O custo de oportunidade da moeda é o interesse que ele ganharia como um depósito em comparação com as vantagens de menor risco e maior liquidez como moeda. Assim, o público terá menos moeda se conseguir taxas de juros mais elevadas como depósito. Da mesma forma, quanto maior a diferença de taxa de juros entre o dinheiro emprestado e as reservas, menor a probabilidade de os bancos manterem reservas em excesso. O banco central controla a base monetária e geralmente controla o requisito de reserva. Embora os bancos decidam quanto de excesso de reservas eles terão, o banco central pode influenciar essa decisão pelo montante de juros que paga sobre as reservas. O que não está sob o controle dos bancos centrais é a demanda pública por moeda, mas pode ser influenciada pelas taxas de juros. Qualquer aumento da demanda por moeda provavelmente fará com que a oferta monetária se contraia porque retirar dinheiro como moeda reduz as reservas, o que, por causa do efeito multiplicador, reduzirá a oferta monetária em mais do que a quantidade retirada. Quando muitos bancos falharam durante a Grande Depressão, muitas pessoas retiraram a maior parte ou todo o seu dinheiro dos bancos porque perderam a confiança nos bancos, agravando assim a Depressão. Naturalmente, há um efeito multiplicador mesmo com moeda, se for usado em transações múltiplas como moeda, mas, em tempos difíceis, como a Grande Depressão ou durante a recente Crise de Crédito, pessoas e empresas acumulam dinheiro para se protegerem Ambiente incerto e futuro. Mesmo em épocas normais, não há muito do efeito do multiplicador com moeda porque a maioria de povos usam a moeda corrente para comprar bens ou serviços de um negócio, que depositará então o dinheiro em sua conta corrente, colocando o de volta no sistema bancário. Política de Privacidade Para este assunto Cookies são usados para personalizar conteúdo e anúncios, para fornecer recursos de mídia social e analisar o tráfego. A informação também é compartilhada sobre o uso deste site com nossos parceiros de redes sociais, publicidade e análise. Detalhes, incluindo opções de exclusão, são fornecidos na Política de Privacidade. 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